贵州贵安电子信息产业投资有限公司2018年固定资产只有1.6亿元，而完成后续绿色分布式能源项目建设所需资金量在10亿元以上，如果走传统的信贷方式，最多只能再融资1亿元，对于项目的建设来说是杯水车薪。如果按照传统的债券融资模式，会给该公司造成较高的负债率。但通过使用国际化的绿色资产证券化融资渠道，将绿色资产从公司资产中独立出来，隔离公司债务，就可以将两个多能互补分布式能源站未来15年的合同收入提前变现，融资10亿元来支持规划中的10个多能互补分布式能源站建设，而且融资成本较低，不增加公司负债率。

经过贵安新区绿色金融技术团队的设计，贵安新区分布式能源中心绿色项目成功与建设银行签约和落地。该项目将新区电投公司投资建设的云谷分布式多能互补能源站未来15年的合同收入，单独作为资产池，与电投公司的负债相隔离，提前变现融资10个亿，作为建设后续分布式能源站资金，融资成本仅为4点多。经过精细测算，每个能源中心的现金流设计了“5+5+5”的融资期限，将第一期能源中心未来收益证券化后支持第二期投资，以此类推，从而实现“滚动融资、滚动开发”，并有效降低融资成本，为负债率较高的企业建设绿色项目探索到了一条通过盘活已有绿色资产未来收益为融资途径的新方式。目前第一期资金即将到位。同时，该项目的减排量，也已经设计为碳金融产品，在北京环境交易所挂牌出售。

绿色资产证券化循环滚动融资的特点，隔离母公司债务，盘活绿色资产，不受母公司负债率影响，也不增加财政负债，且融资成本低。在目前国有企业和地方财政普遍负债率较高的情况下，为绿色重资产项目融资找到了一条新路径。贵安新区是新建城市，城市基础设施投资任务重，财政压力大，国有企业负债较高，绿色资产证券化这种隔离债务、表外融资的功能，对新区后续的绿色基础设施投资，可以发挥较大作用。

本项目作为绿色金融典型案例的典型性在于：一是向所有金融机构展示了，具有重大生态环保价值的绿色项目并不是无收益或者收益不足的，只要对绿色技术进行合理选择和设计，绿色项目具有很好的经济回报。例如本项目，根据项目周边及贵阳市住宅小区冬季供暖市场价格分析比较，以120平方米住房为例，贵阳市住宅小区冬季供暖时间仅三个月，其中供暖费用约为3600元，若采用互补分布式能源集中供能（供冷、供暖），其中供冷、供暖八个月，总费用全年约为4000元，可使住宅用户能源使用成本大大降低。且同比贵阳市办公楼集中供能费用每月约8元/㎡，云谷分布式能源中心集中供能费用每月5元/㎡，费率降低约30%，可使商业办公用户能源使用成本大大降低，具有良好经济效益。

二是该项目体现了绿色资产证券化作为绿色金融创新工具在隔离公司债务降低融资成本方面的优越性。大部分生态环保项目都是重资产投资，具有投资额度巨大，收益回收期长的特点，这种类型的绿色项目，很多公司担心大幅度增加负债，导致财务报表不好看影响后续融资，不敢投资绿色项目。为此，国际上针对绿色项目特点，推出了一系列绿色金融专用工具，例如绿色项目融资、绿色资产证券化、绿色项目收益债等，其特点，都是将绿色资产从母公司隔离出来，建立单独的资产池，以绿色资产未来收益作为还款来源，实行表外融资，隔离母公司债务，即使母公司破产也不允许以绿色资产未来收益作为清产资源，以保障绿色项目未来收益的安全性和稳定性。该项目所在公司贵州贵安电子信息产业投资有限公司负债率较高，用传统债券融资模式，必然会极大增加其负债率，而且负债率较高的公司运用债券融资方式，不仅受限，而且融资成本也会较高。该项目采取绿色资产证券化工具融资，解决了以上这些融资难题，展示了绿色金融工具选择和设计对绿色项目降低融资成本增加可融资性的重要作用。

三是该项目展示了碳金融对绿色项目收益的增进作用。由于该项目较于基准线技术常规水冷机组+燃气锅炉系统，每年节省标煤2270吨/年，减少CO2排放6243吨/年,每年可获得碳汇收益约18.7万元，展示了减排量就是经济收益的环保价值。