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构建支持绿色技术创新的金融服务体系

2021.09.16

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著作名称:构建支持绿色技术创新的金融服务体系

发表日期:2020年


摘  要

“十四五”作为中国经济新旧发展动能的重要转换期,绿色发展有望成为更为重要的新动力,以推动经济可持续、高质量发展。尽管近年来我国在推进节能减排、清洁生产、循环经济、绿色消费等方面取得了积极成效,但绿色发展仍然面临严重的瓶颈。其中,最突出的问题是绿色技术创新不足导致的绿色产品和服务成本过高,使得大量绿色生产(如清洁能源、电动车)和绿色消费(如节能家电、绿色建筑等)的发展仍然严重依赖有限的政府补贴。

未来必须通过大规模的绿色技术创新,明显降低绿色生产、绿色消费、绿色出行的成本和价格,使得绿色经济活动比非绿色经济活动更具有成本和价格方面的优势。只有这样,才能真正利用市场机制(包括价格机制)来推动资源向绿色产业配置,推动投资、生产和消费向绿色化转型,在很少依赖政府补贴的前提下实现经济的可持续绿色发展。

我国政府在推动绿色经济和绿色技术创新发展方面采取了积极的行动,出台了一系列政策规定。十九大报告对“发展绿色金融,推进绿色发展,构建市场化导向的绿色技术创新体系”指明了方向。应该说,绿色技术创新是绿色发展的基石,而资金瓶颈是绿色技术发展的一大挑战。2019年4月,国家发展改革委和科技部共同制定了《关于构建市场导向的绿色技术创新体系的指导意见》,对加强绿色技术创新的金融支持提出了框架性指引。同时发布了绿色产业指导目录、绿色技术推广目录、绿色技术与装备淘汰目录,引导绿色技术创新方向,推动各行业技术装备升级,鼓励和引导社会资本投向绿色产业。为贯彻落实党的十九大精神,2019年10月31日,十九届中央委员会第四次全体会议通过《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》,作出“坚持和完善生态文明制度体系,促进人与自然和谐共生”等重大决定,并强调发展绿色金融,推进市场导向的绿色技术创新,更加自觉地推动绿色循环低碳发展。

但是,目前我国绿色技术投资仍然严重不足,社会资本通过绿色金融服务体系对绿色技术创新的支持作用没有充分发挥,绿色技术企业仍然面临许多融资瓶颈。例如:(1)由于缺失担保和抵押,加之银行对绿色技术了解有限,绿色科技企业和项目难以从传统金融市场(如银行和债券市场)获得融资。(2)由于我国私募股权和风险投资机构对绿色技术的认知和经验不足、基金存续期较短,导致PE/VC对绿色技术的投资不足。(3)绿色技术的界定、标准化和认证存在困难,绿色技术评估标准亟待建立,相关部门的政策和实施协调性有待加强。(4)对绿色技术带来的环境效益(如碳减排)进行量化、定价和收费存在困难,使得这些环境效益难以转化为金融机构和金融市场可预期的经济效益和未来的现金流。推广绿色技术环境效益评估体系和科技成果转化机制等保障机制仍有待完善。(5)对绿色技术投资缺乏政策激励机制,绿色技术公共投入规模相对有限,财税、投融资等激励机制尚待建立,市场化激励手段相对不足。

要解决绿色技术发展面临的一系列融资问题,必须构建一个有效支持绿色技术企业的金融服务体系。该体系应该包括以下特点:(1)多层次的融资和风险管理模式,包括股票市场、PE/VC、投贷联动、担保和保险机制,以解决银行不愿放贷而风险资金又不到位的问题;(2)政府提供一定的激励机制,包括孵化、担保、贴息等,以降低绿色技术企业的融资成本和风险溢价,缓解绿色项目的环境外部性问题;(3)提供有较长期限的资金,以满足部分绿色科技项目回报周期长的特点;(4)建立一套适合于绿色技术和绿色PE/VC基金的界定标准和环境效益评估标准,利用数字技术提升绿色评估能力,降低评估成本。

在此框架之下,我们提出如下具体建议:(1)鼓励银行业金融机构针对绿色技术创新开展投贷联动业务;(2)支持银行在《巴塞尔资本协议Ⅲ》新规之下试点投资绿色基金;(3)支持和培育专注投资于绿色技术的私募股权和创投机构;(4)鼓励保险公司开发支持绿色技术创新和绿色产品的保险产品;(5)鼓励保险、养老基金等长期资金投资于绿色PE/VC基金;(6)对绿色技术创新企业提供担保和其他类型的风险补偿;(7)支持地方政府、社会资本及外资设立绿色科技孵化器和产业园;(8)用数字技术为绿色产品、技术和资产提供认证、贴标和评估服务;(9)建立PE/VC的绿色标准和环境信息披露制度;(10)建立绿色技术界定标准。本书通过以上系统的梳理研究,深入探讨绿色技术创新的发展方向,期望能够为金融服务体系服务于绿色技术创新的具体路径构建系统完整的框架体系。