2025年5月13日，北京绿色金融与可持续发展研究院（以下简称“北京绿金院”）在京成功举办主题为“转型中的共识与合作：金融赋能石化企业绿色低碳发展”的能力建设活动，活动汇聚了来自政府部门、商业银行、资产管理机构、研究机构等相关领域的专家，以及来自石化企业和行业组织的代表，线上线下共计60余人参会，围绕石化行业的低碳转型路径与金融支持策略展开深入交流与研讨。

在会议开场阶段，北京绿金院程琳主任代表课题组介绍了金融支持石化行业转型目标设置工具（CRTT）的研究进展。课题组聚焦于石化行业两个重点子行业——炼油与乙烯，围绕其碳排放特点和技术路径制定减排情景和目标设定工具。课题将碳中和路径划分为一体化企业与纯炼油企业两种类型，并基于碳强度、产能结构、电气化比例、CCUS技术等参数进行了建模。在乙烯部分，提出了三类路径：石脑油蒸汽裂解、乙烷裂解与MTO（甲醇制烯烃），每类路径模拟在时间维度上的碳排趋势及关键转折点。课题的目标是形成一套科学、可比较的转型目标设定参考工具，供金融机构评估企业减排可信度与路径合理性。为提升工具的实用性，课题组计划将CRTT工具设计为多情景可选、短期目标可视、长期路径清晰的可视化评估系统，最终形成为金融机构提供授信评级参考与政策制定支撑的辅助工具。例如，可通过企业路径与行业基准情景的对比，计算其“重合度”并据此分级评级，为金融机构提供级别分类建议。程主任提到，不同金融机构（银行、资管等）对工具使用侧重点不同，因此后续将推进该工具在监管、信贷、投资等多个场景中的反馈机制与应用测试。

课题组专家合影

活动包括两场圆桌讨论环节，分别从金融视角和行业视角探讨石化行业转型金融的机遇与挑战。

圆桌环节

第一环节由世界资源研究所可持续金融项目总监李晓真主持，她表示金融是支持石化行业低碳转型的关键抓手，人民银行牵头制定了包括石化行业在内的低碳金融标准，各地（天津、上海、重庆等）也相继发布了地方标准，并探索将企业融资与低碳转型指标挂钩。她指出，当前已有部分省市（如江苏、山东）开展试点，将企业转型目标与金融产品创新结合，为石化企业提供定向支持。

中国银行海南金融研究院王方宏院长指出,转型金融与绿色金融不同，需要依据项目的减排效应来识别是否属于转型项目，目多个前地方试点采取目录式标准，没有准确反映项目减排情况，金融机构在实践中难以操作。石化行业作为碳排放量大的部门，率先探索以减排量为核心的低碳转型的目标和工具，非常有意义，既能够为企业、金融机构、第三方服务机构和其他市场主体提供清晰标准，为识别转型项目和信息披露提供了权威性的基础，也能够为其他行业推进低碳转型提供示范和借鉴。

关于转型金融实践，江苏银行绿色金融部高级产品经理蒯昊琦和星展银行中国企业及机构银行部能源和基础设施建设执行董事王卓分别介绍了江苏银行和星展银行的创新实践。江苏银行构建了以企业ESG评级为核心的授信模式，将贷款利率直接与企业ESG绩效挂钩；联合工信部门将ESG评级应用于绿色工厂梯度培育场景，创新推出“绿色工厂贷”，通过差异化信贷资源配置，激励企业加大节能降碳和设备更新投入，帮助更多市级、省级绿色工厂创建成国家级绿色工厂。蒯经理认为目前的挑战分为两方面，一是转型金融标准尚不成熟，现有的金融分类标准涵盖领域广泛但缺乏细化操作规则，实务中难以准确识别转型项目；二是缺乏统一的数据和工具来监测碳排放减排成效，金融机构需要借助大数据、人工智能等手段搭建动态评估平台，以量化项目减排效果并纳入风险管理。

星展银行的执行董事王卓强调，各家银行应发挥自身优势聚焦目标客户。星展银行优势在跨境业务，支持中国企业“走出去”特别是在东南亚以及一带一路沿线市场，转型金融和绿色融资是星展业务的重点。以新加坡为例，为达到2050年净零排放目标，通过海底电缆引进来自周边国家生产的清洁电力，星展在该重点项目中起到了核心推动作用，同时也在协助在当地的绿氢转化（Hydrogen Ready) 燃气电厂项目，该厂将分阶段将天然气替换为氢能。星展深度参与了融资结构的设计与安排，展现了利用区域优势支持企业转型的实践经验。目前全球的转型融资成功案例相比与绿色融资占比还较少，但增长潜力很大，面对的主要挑战来自于企业的转型投资回报有确定性，其次是减碳的技术路径还在演化，以及转型金融的标准还不统一。星展银行通过自身经验来匹配企业需求，例如安排参与先正达集团45亿美元的可持续挂钩贷款，并设计了相关KPI挂钩指标：根据企业在贷款期内的范围一、范围二减排量和能效提升等指标分阶段给予利率优惠。

摩根资产管理ESG中国业务总监张大川从资管角度分享了投资评估视角。他认为行业转型分析应结合外部和内部因素：外部如政策驱动、碳价和供应链；内部如企业是否设立清晰近期减排目标，而不仅限于2060的远期目标。关键还在于公司治理机制：张总监认为应该关注高管和董事会对减排责任的分工是否到位，是否已将转型KPI下放至生产、技术等部门（而非只集中在ESG部门）。此外，目前公开市场上可贴标签的转型资产规模有限，“转型类”标签的定义将有助于相关主题资管产品创新和发展。在研究框架方面，参考摩根资管的“转型就绪程度”评估框架，建议综合企业排放趋势、资本支出、收入、专利等多维指标评判企业的转型可信度与潜力。