案例背景
中国投融资担保股份有限公司(以下简称“中投保”)积极践行国家绿色发展战略,在绿色金融领域有丰富的业务实践。为了解决绿色低碳领域融资难、融资贵的问题,中投保与亚洲开发银行(以下简称“亚行”)开展合作,通过引进国际金融机构长期、低息资金,结合自身业务和资源优势,助力绿色低碳发展。
亚行贷款“京津冀区域大气污染防治中投保投融资促进项目”(以下简称“亚行项目”或“本项目”)包括“京津冀区域大气污染防治中投保投融资促进项目”(简称“中投保亚行一期项目”或“一期项目”)与“京津冀协同发展大气污染防治(中投保投融资促进二期)项目”(简称“中投保亚行二期项目”或“二期项目”)。
行动
1.中投保亚行一期项目
(1)基本情况
中投保亚行一期项目于2017年10月正式实施。项目使用为期15年,总金额4.58亿欧元的亚洲开发银行主权贷款,由中投保作为项目执行机构,通过金融机构转贷形式,对亚行资金进行专项运营和管理,综合利用担保增信、委托贷款及股权投资等多种金融工具,打造可持续发展的绿色金融平台,为京津冀及河南、山东、山西、辽宁、内蒙古等八个省市自治区的节能减排、清洁能源、绿色交通、废弃物能源化利用等项目提供资金支持,促进绿色子项目的落地和实施,助力改善区域空气质量。
一期项目旨在杠杆使用贷款资金、促进目标区域大气质量改善与中小企业信用体系建设,预期带动社会总投资270亿元,有望降低标煤消耗约4,020万吨,相应减排二氧化碳约2,733万吨,二氧化硫51万吨,颗粒物78万吨以及氮氧化物36万吨。
(2)项目进展
在国家发改委、财政部、国投集团和有关部门的支持配合下,目前一期项目进展顺利。截至2022年3月末,亚行项目平台已累计取款4.2亿欧元,达到贷款总额的91.63%。项目平台累计审批通过子项目112个,其中委托贷款类项目58个,股权投资类项目1个,担保类项目53个。项目平台已累计完成贷款发放27.9亿元,支持实施子项目47个;已落实担保子项目48个,担保总额12.32元,实现项目目标地域和目标领域的全覆盖;前述112个子项目总计带动社会投资约111.9亿元。
中投保亚行一期项目获得“亚行2018年度最佳表现项目奖”,入选联合国气候行动峰会“基于自然的解决方案”领域优良实践案例,获得2020年国际金融论坛(IFF)全球绿色金融创新奖。
2.中投保亚行二期项目
(1)基本情况
中投保亚行二期于2021年8月获得亚行确认满足提款条件,项目贷款总额为1.27亿欧元,期限15年,平台实施区域由一期的京津冀区域进一步扩展到了长三角地区的上海、安徽、江苏和浙江,重点关注新能源技术推广、储能利用、垃圾减量及能效利用提高等领域,同时促进科技金融手段的使用,实现并扩大针对中小微企业的借贷业务,兼具普惠和助农价值。二期项目还引入清洁空气债券等投资工具进一步丰富支持方式,目前储备项目正在有序推进。
通过亚行一二期项目联动,中投保绿色投融资平台的辐射范围覆盖了大京津冀和长三角地区的12个省区市,未来有望在15年内通过5.85亿欧元的亚行贷款撬动绿色金融投资约380亿元人民币,为践行国家碳达峰、碳中和战略、促进经济社会可持续发展、以及应对气候变化做出积极贡献。
3.亚行项目主要产品
在亚行项目框架下,中投保通过提供担保增信、委托贷款、股权投资等形式为绿色企业提供定制化金融服务。
(1)担保增信
对于符合中投保风控要求的大气污染治理环保项目,中投保可对需融资项目的参与方进行增信,增信方式除了一般项目担保,中投保也可为企业发行绿色债券、绿色票据、绿色资产支持证券(ABS)等提供增信,以提升债券、票据和ABS的评级水平,降低企业发行成本。
(2)委托贷款
对于符合亚行要求的大气污染治理子项目,中投保可通过银行、信托等金融机构向借款人发放贷款,贷款对象包括节能环保项目业主单位、节能环保公司等。除了直接投资之外,中投保亦可将资金转贷给融资租赁公司,由后者为需要购置机器设备等固定资产的企业提供融资服务。
(3)股权投资
亚行项目可以对拥有创新低碳技术、具有发展潜力的早期公司进行股权投资,投资标的可以是节能环保服务公司和节能环保项目总包方,一般要求企业注册不满8年。
4.亚行项目创新亮点
(1)助力京津冀区域“蓝天工程”,提供全球准公共产品
亚行项目采用商业化风控理念运营准政策贷款资金,为企业提供相对优惠的融资成本,利用项目收益弥补运作成本及可能的损失,建立长效作用机制,在产生切实的大气污染治理效果的同时实现盈亏平衡与可持续发展。
(2)杠杆使用亚行贷款支持项目投融资,搭建立体低碳领域绿色金融平台
亚行项目依托中投保专业投资增信服务的杠杆效应优势,最大化亚行贷款的杠杆放大功能。通过与银行、地方平台、融资租赁公司等机构的合作,综合运用各种金融工具撬动更多社会资本进入环保产业,充分发挥 各方优势形成多赢格局。
(3)开展定制化金融服务,运用多种形式支持中小企业参与大气污染防治
亚行项目通过提供担保、融资租赁公司转贷以及与区域担保公司合作等创新型投融资方式为企业提供定制化服务。在融资金额、期限和还款方式上,针对借款人和用款子项目的特点制定相应方案,满足借款人个性化融资需求。
(4)注重平台示范效应,践行绿色可持续发展理念
通过会议分享、成果交流、培训组织等方式,中投保积极推广自身在绿色投融资领域的实践经验,提升相关各方筛选和把控绿色目标项目的能力,促进绿色发展目标的实施。
(5)与国际接轨,遵循倡导环境、社会和公司治理(ESG)绿色投资标准
亚行项目所支持的每一个子项目,与国际的ESG投资标准保持一致,除经济、财务评估合格之外,还需要对项目的环境影响进行评估。通过实施、推广国际ESG绿色投资标准,使用款项目得到全方位的评估,一方面可以使国内企业了解国际标准,一方面可以提前发现问题,降低项目的风险。
5.亚行项目典型子项目
(1)“光萤”惠农子项目
2021年6月,亚行项目支持的首期惠农光伏入户项目成功落地。该项目由中投保提供2亿元的贷款担保资金支持,担保期限长达12年,募集资金帮助3,000余农户在自家屋顶上建设分布式光伏电站,地域涉及山东、河南、河北、浙江和辽宁。该项目通过利用大数据、互联网平台、人工智能等金融科技手段,在保障亚行资金安全的前提下,推广清洁能源,助力普惠金融,入选中国第四届(2021)中国金融年度品牌“中融普惠”年度案例特别奖。截至2021年末,该项目已经支持47户农户在自家屋顶建设了光伏电站,累计贷款298.15万元,用户遍及山东、河南等省共计十个市、数十个村。按照目前的贷款额度核算,上述光伏电站使用期限内共可发电约3,000万度,节约标煤约1,080千克,减排二氧化碳约2,991千克。
(2)蔚能绿色电池资产支持票据担保项目
近年来,在国家政策的指引和支持下,电动汽车产业快速发展,换电模式作为电动汽车最高效的补能方式,在政策助推下迎来新的风口,并随之衍生出“车电分离”、“电池租用”等创新型商业模式。2022年4月,由中投保提供担保增信的“武汉蔚能电池资产有限公司2022年度第一期绿色资产支持票据”(ABN)在银行间市场成功发行。作为全国首单绿色电池资产支持票据,该产品发行总规模4亿元,其中优先级规模3.9亿元,由中投保增信后获得联合资信评估股份有限公司AAAsf评级。中投保积极发挥担保增信业务特色和资源优势,在助力武汉蔚能盘活存量资产的同时,有效降低其融资成本,产品最终发行利率为3.12%,全场认购倍数达到2.92倍,得到了投资者的高度认可,是中投保在亚行项目项下利用担保增信方式促进大气污染防治、推动绿色交通产业发展的一个典型范例。
(3)三聚绿能秸秆生物质综合利用项目
近年来,为遏制秸秆焚烧现象,我国各级政府纷纷出台了禁止露天焚烧秸秆的规定,鼓励对秸秆进行综合化利用。中投保积极响应国家号召,于2019年6月给予北京三聚绿能科技有限公司1.5亿元贷款支持,用于支持其在内蒙古扎赉特旗和沈阳康平县开展秸秆生物质综合利用子项目。该项目通过将农作物秸秆碳化后与化肥相混合生产炭基肥,有助于解决秸秆露天焚烧问题,减少空气污染;同时,生物质炭基肥对土壤的化学性质和物理结构有明显改善,能够有效缓解目前我国耕地板结严重的现象,改善土壤结构和增强地力,促进农业丰产丰收。该子项目预计每年减排二氧化碳3.9万吨,二氧化硫25吨。
案例成效
1.环境效益
亚行项目实施的绿色子项目有助于降低项目所在地的空气污染,特别是二氧化碳、二氧化硫、颗粒物及氮氧化物等污染物的排放。截至2021年末,亚行项目已支持建设子项目95个,上述子项目建成投产后有望每年减少煤炭用量约130万吨,减少汽油使用约31.5万吨;约每年减排二氧化碳311.5万吨、二氧化硫2.9万吨、颗粒物7.2万吨以及氮氧化物7,050吨。
2.经济效益
亚行项目注重资金的安全性和经营的可持续性,力争在风险可控的前提下使资金效用实现最大化。在亚行项目承做过程中,中投保采用市场化的风控理念,将准政策性资金进行商业化运作,为企业提供相对优惠的融资成本,相应收取利息、保费及其他业务收入。此外,亚行项目建立担保损失准备金,中投保可以根据担保额度分阶段提取,担保损失准备金可投资于高安全性、高流动性的理财产品。中投保可利用项目收入及理财收益,弥补项目运作的成本及潜在损失,在产生切实的大气治理效果的同时,建立长效的作用机制,实现盈亏平衡与可持续性发展目标。
截至2021年末,亚行项目已完成放款27.9亿元,担保总额11.9亿元,子项目所带动的社会总投资为111.9亿元,贷款资金(不包括担保额)实现直接杠杆放大率超过350%,为相关行业绿色低碳发展提供了有力的资金支持,取得良好的杠杆和示范作用。
3.社会效益
亚行项目对于改善京津冀区域大气质量、保障公众健康、促进生态文明建设具有重要意义。截至2021年末,亚行项目支持建设的95个子项目已实现项目目标地域的全覆盖,直接受益人群超过4亿人。
除了为绿色企业直接提供资金支持,中投保还通过举办环境与社会管理系统(ESMS)专题培训、辅导企业开展项目公参、推行环境、社会和公司治理(ESG)投资标准等方式,有针对性地扶持绿色中小民营企业,强化企业在技术应用、环境评估、财务评价、贷后管理等方面的能力建设,提高企业融资成功率。通过知识分享、成果交流、新闻宣传等方式,亚行项目平台对外影响力初步显现。
截至2021年末,中投保已累计主办、参加50余次国内外会议活动,发布新闻稿件超过40篇,平台累计举办7期能效管理及环境和社会影响评价专业培训班,约有300多人(其中120多位来自中小企业)接受培训,所涉企业能力得到提升,公众绿色生活意识加强,平台对外影响力不断扩大,社会整体信用环境得到改善。
案例推广
1.项目经验分享和复制推广建议
亚行项目作为政府、企业和国际金融机构共同参与的绿色金融国际项目,其成功实施的前提在于找到适合的项目执行机构。后者应该至少满足以下四个基本条件:
(1)意愿要求:与决策机构具有共同的目标和愿景,接受社会与经济效益的总账算法,愿意承担目标领域的贷款和投融资风险。
(2)能力要求:包括财务、技术、社会环境管理等项目管理能力与风险承受能力。
(3)团队能力基础:完善的人员构成、知识结构以及组织架构、有效的评审制度和流程。
(4)平台发展基础:丰富的管理经验、充足的资源储备。
在项目执行过程中,执行机构也需要密切关注国家产业政策及相关技术发展变化,适时调整业务承做策略,对资金进行引导,使资金效用实现最大化。
此外,由于国际项目涉及到多个相关方,沟通协调工作量较大,这也对相关方之间的协同配合提出了很高的要求。只有各方密切合作、形成合力,才能确保项目成功实施。