案例背景
当前,保护生态环境、应对气候变化已成为全球面临的共同挑战,并在国际社会形成了广泛共识。中国政府宣布2030年前碳达峰、2060年前碳中和的战略目标,并在 “十四五” 规划中对绿色发展做出专篇部署。实现“碳达峰、碳中和”是统筹国内国际两个大局的重大战略决策,是着力解决资源环境约束突出问题、实现中华民族永续发展的必然选择,是构建人类命运共同体的庄严承诺,也是我国推动经济社会高质量发展的内在要求。“碳达峰、碳中和”影响全球格局、经济模式、产业结构、社会发展,金融业应当大力发展绿色金融,完整、准确、全面贯彻新发展理念,保障经济社会稳健、有序转型。中国工商银行作为全球系统重要性银行,始终坚持以绿色金融促进实体经济发展的经营宗旨,积极践行可持续发展理念,将绿色发展深植于企业经营管理之中,坚持将绿色发展理念贯穿于金融服务和自身运营,坚持履行经济责任与社会责任,致力于通过金融手段推动保护环境和发展经济、创造就业、消除贫困的协同增效。
工商银行深入贯彻落实党中央、国务院关于绿色发展的战略部署,先后印发《关于进一步加强绿色金融建设的意见》《中国工商银行碳达峰碳中和工作方案(试行)》,积极推进绿色金融和“双碳”工作体系建设。通过完善绿色金融发展体系,统筹推进绿色低碳转型、产品创新与风险管理,服务国家“双碳”目标,在绿色金融发展过程中有效发挥了开创者、引领者的作用。
工商银行在国内外同业中率先倡导并践行“绿色信贷”理念,制定了16个板块50个行业的投融资政策,扎实推进实施投融资绿色分类管理,实现气候和环境风险系统管控。工商银行是全球最早开展环境风险压力测试研究的金融机构之一,绿色贷款、绿色债券发行、绿色债券承销及投资、绿色非标代理投资、绿色租赁融资等绿色投融资主要指标均处于市场领先。截至2021年12月末,工商银行绿色贷款余额稳居同业首位,增量领跑同业,银保监会口径、人民银行口径绿色贷款余额双双突破2万亿元。
2017年以来,工商银行积极助力绿色债券市场发展,通过卢森堡分行、工银亚洲、伦敦分行、新加坡分行、香港分行、澳门分行及迪拜分行等境外机构累计发行7笔境外绿色债券,金额合计等值157.4亿美元,历次发行均符合境内外绿色债券标准要求和行业主流实践。
问题
一是受国情影响,境内外绿色债券标准仍存在一定差异,发行人发行绿色债券时需投入较大精力兼顾国内、国际行业标准。二是在进行境外绿色债券创新发行时,可能面临债券标准、发行流程等不明确,市场对创新类绿色债券的认知程度和认可水平不高的问题,加大发行难度。
行动
1.建立专业绿色债券工作组
工商银行建立了由总行资产负债管理部、信贷与投资管理部、公司金融业务部、现代金融研究院等相关部门组成的专业绿色债券工作组,成员包含了具备环保经验和知识的专家。工商银行绿色债券框架的建立及修改、发行募投合格绿色资产清单的制定、发行后绿色资产清单的年度审查等工作均需由专业绿色债券工作组对标境内外相关准则进行集体讨论与审核,保障绿色债券发行工作的严谨性与专业性。
2.建立绿色债券框架体系
2017年9月,根据国际和国内最新绿色债券标准建立绿色债券框架,工商银行成为首家获得权威机构国际气候与环境研究中心出具的“深绿”第二意见的中资发行人,开创中资发行人绿色债券框架最佳实践。2021年10月,工商银行根据境内外最新绿色债券行业标准,完善了绿色债券框架,同时符合国际资本市场协会(ICMA)颁布的《绿色债券原则》(The Green Bond Principles)和中国人民银行的《绿色债券支持项目目录》2021年最新版本,并取得了权威机构Sustainalytics和北京中财绿融咨询有限公司分别出具的绿色债券框架境外和境内标准认证。
3.积极争取国内外权威认证
工商银行绿色债券框架建立及历次境外绿色债券发行均取得了国内外权威机构出具的认证意见。一方面,保证了绿色债券发行同时满足境内外绿色债券标准及行业主流实践;另一方面,提升了工商银行绿色债券的市场影响力及投资者的认可程度。
案例成效
1.积极响应国家重点战略,多次成功发行主题绿色债券
(1)2019 年4月16日,工商银行发行全球首只绿色“一带一路”银行间常态化合作债券,有力发挥金融服务“一带一路”建设的作用,推动“一带一路”银行间常态化合作机制的深化提升。
(2)2019年9月9日,工商银行首次发行了“粤港澳大湾区”主题绿色债券,有效支持“粤港澳大湾区”一体化建设及绿色可持续发展。
(3)2021年10月21日,工商银行在“全球中期票据发行计划(GMTN Programme)”下,通过香港、新加坡、澳门、卢森堡、伦敦五家境外分行成功发行全球多币种“碳中和”主题境外绿色债券,涵盖美元、欧元、澳门元和英镑四个币种、五只债券,并在五地交易所(香港、新加坡、卢森堡、伦敦和澳门交易所)同时整体上市。发行获得投资者的踊跃认购,最终规模等值32.3亿美元,创下中资发行人最大绿色债券发行规模,是工商银行积极响应落实国家“碳达峰、碳中和”的国际承诺和战略目标,以实际行动践行绿色金融发展理念,坚决贯彻落实生态文明建设及应对气候变化有关部署的重要举措,本次发行同时获得北京中财绿融咨询有限公司出具的“碳中和”贴标认证评估报告、气候债券倡议组织(CBI)出具的气候债券证书、香港质保局(HKQAA)出具的绿色和可持续计划证书。发行募集资金聚焦低碳领域,专项用于绿色交通和可再生能源等具有显著碳减排效果领域的绿色项目。
(4)2022年5月24日,工商银行在“全球中期票据发行计划(GMTN Programme)”下,成功发行全球多币种“碳中和”主题境外绿色债券,涵盖美元、港币、欧元和离岸人民币四个币种、五只债券。该债券在香港、新加坡、伦敦、迪拜四地交易所同时整体上市。本次绿色债券发行得到市场高度认可,各类型投资机构踊跃参与认购,整体账簿认购超过3倍,最终发行规模等值26.8亿美元,发行规模及成本控制处于市场领先水平,进一步提升了工商银行推动落实“双碳”目标的金融服务能力,进一步巩固了工商银行在绿色债券发行领域的领先优势。本次发行同时获得北京中财绿融咨询有限公司出具的“碳中和”绿色金融债券及香港品质保证局(HKQAA)出具的“碳中和”绿色和可持续金融计划双认证。发行募集资金聚焦低碳领域,专项用于绿色交通和可再生能源等具有显著碳减排效果领域的绿色项目。
本次“碳中和”主题境外绿色债券的成功发行获得了人民日报、今日头条、21财经、新华财经等多家权威媒体的刊登宣传,彰显了市场对工商银行境外绿色债券发行的高度认可,进一步提升了工商银行绿色债券发行的社会效益及行业影响力。
2.节能减排落地实处,获得显著环保效益
工商银行严格履行企业社会责任,充分展现大行担当,历次绿色债券发行均取得显著的社会环保效益,有效提升工商银行在绿色金融领域的影响力。2017-2021年,工商银行发行绿色债券募集资金所支持的绿色资产项目累计碳减排总量约9482万吨,年增加水供应约135万立方米,年污水处理量约10692万立方米。
3.对标国际主流实践,密切契合联合国可持续发展目标
2015年9月25日,联合国可持续发展峰会上,193个成员国正式通过17个可持续发展目标(Sustainable Development Goals,SDGs),被称之为“改变世界的17项目标”,旨在从2015年到2030年间以综合方式解决社会、经济和环境三个维度的发展问题,转向可持续发展道路。2021年,工商银行根据境内外绿色债券最新标准,完善绿色债券框架,其中增加绿色债券发行与联合国可持续发展目标挂钩情况,并获得权威机构Sustainalytics出具的第二方认证意见。根据绿色债券框架,工商银行2021-2022年发行的两笔“碳中和”主题绿色债券募集资金投放于可再生能源和清洁交通两类项目,将有助于实现联合国可持续发展目标:SDG7 经济适用的清洁能源和SDG11 可持续城市和社区。
4.先后荣获十二项国际大奖,取得广泛社会影响力
工商银行绿色债券发行均获得全球投资者的高度认可和超额认购,累计荣获《金融亚洲》《财资》《环境金融》《环球资本》《银行家》、气候债券倡议组织及香港品质保证局等多家国际权威媒体及机构颁布的12项大奖。
案例推广
一是深耕国际市场,奠定坚实的发行基础。工商银行经过多年的实践,深耕国际市场,累积了丰富的境外债券发行经验,树立了良好的市场形象,获得了广泛的市场认可。绿色债券发行方面,工商银行的绿色债券框架建立及绿色债券发行均对标国内外行业准则及同业主流实践,均获得境内外权威机构的认证及全球投资者的高度认可,为后续境外绿色债券发行奠定了坚实的基础。
二是统筹协调,加强联动。工商银行境外绿色债券发行由总行统筹部署,制定发行方案并合理把控发行节奏;各境外发行机构高效协作、密切配合,积极发挥各自区位优势。绿色方面,专业绿色债券工作组审慎筛选并确定合格绿色资产清单,加强与外部认证机构的沟通合作,及时获取权威外部认证意见。发行方面,发行团队持续密切监测市场动态,及时排摸各品种投资者需求,灵活调整发行方案,保障历次发行圆满完成。