案例背景
行业背景:环境保护是民生之重,随着城市大气污染问题凸显,国家出台“大气十条”防治计划,大气污染治理行动得以全面实施。工业锅炉烟气治理逐步从电力领域延伸到城市供热以及石化、冶金、建材等多个领域。其中,集中供热是我国北方地区重要的民生工程,但北方地区普遍存在供热季节雾霾严重的现象,对人们的健康造成了严重的危害。供热企业的除尘、脱硫脱硝等环保升级改造刻不容缓,改造空间巨大。
客户背景:L环保公司是中国环保产业的领军企业,也是位居国际前列的大气环保装备制造企业,产品产销量连续十余年居于全国同行业前列,并于2010年在上海证券交易所成功上市。H供热公司,为东北某省会城市最大的国有供热公司,曾被环保部门处罚,存在改造需求,改造资金不足。
问题
同业竞争加剧:大气治理技术较为成熟,市场参与者众多,且大型国有煤电集团加大了对体系内环保公司的支持力度,强势介入相关领域,L环保公司面临激烈竞争。
下游回款压力大:L环保公司下游客户一部分集中于电力、建材、冶金等强周期领域,相关领域受经济周期影响可能出现阶段性过剩,由此引发项目新增乏力、回款困难等不利影响;另一部分为集中供热领域,该行业具有公共属性,大部分供热企业处于盈亏平衡或政策性亏损状态,环保改造资金较为紧张,融资需求旺盛。
行动
1.问题分析
兴业金融租赁公司在与L环保公司深入交流的基础上,系统分析客户需求:L环保公司本身没有较大的融资需求,但存在促进产品销售、提高回款速度、增加市场占有率的诉求;而其下游供热企业客户具有迫切的环保改造资金需求。结合租赁业务特点,在风险可控的前提下,租赁公司积极发挥连通环保厂商和供热企业的纽带作用,最终采取厂商租赁业务模式,开展三方合作。
2.解决方案
通过厂商租赁业务,租赁公司与H供热公司签订《融资租赁合同》,由租赁公司提供资金7000万元,采购L环保公司的除尘器、烟尘脱硫脱硝系统设备等,出租给H供热公司使用,H供热公司在3年租赁期内按期支付租金。L环保公司与租赁公司签订《回购协议》,由L环保公司提供一定比例的回购担保。
主要业务结构如下:
图1:主要业务结构
案例成效
客户效益方面,L环保公司在有效推动产品销售的同时,加速了下游回款,优化了应收账款管理及财务报表,有利于上市公司市值管理;引入融资租赁模式,给予下游企业金融信用约束,可增加下游客户违约成本,有助于下游信用风险管理。H供热公司充分利用L环保公司的增信,高效快速地获得财务解决方案,引入低成本中长期资金,在自有资金紧张的情况下,仍然可拥有环保设备使用权,满足企业正常生产经营需求。
环境效益方面,在环保改造之前,H供热公司因连续超标排污,成为新《环保法》实施以来其所在城市首个按日计罚的企业,罚款金额高达200万元,是其所在省史上大气污染防治方面开出的单笔最大罚单。经过环保改造,厂内主要污染物烟尘排放浓度(123.5mg/m3下降至30mg/m3)、二氧化硫排放浓度(391.7mg/m3下降至200mg/m3)均已符合排放标准,环境效益显著。
案例推广
本次通过与大气治理厂商及下游供热企业达成三方合作,成功落地除尘及脱硫脱硝设备厂商租赁业务。通过发挥厂商租赁业务优势,帮助厂商促销、回收账款、优化下游信用风险管理;帮助厂商下游客户以低成本资金解决设备采购需求,以“融物”的形式实现了“融资”。该模式被广泛应用于工程机械、新能源、新能源电池等领域项目。
1.把握客户需求,精准制定方案。站在客户双方的角度考虑问题,深入了解其需求,从多方共赢角度匹配服务模式。
2.发挥专业优势,链接各方主体。融资租赁业务作为金融与实体的有效链接,可依托租赁物为产业链各方提供专业的金融服务。本项目充分发挥厂商租赁业务的专业优势,既满足厂商促销、回款、管理下游信用风险的需求,又充分利用厂商增信为下游客户提供资金支持,帮助其顺利完成环保改造工程。