2026年10月28日，在亚美尼亚埃里温举行的《生物多样性公约》第十七次缔约方大会（CBD COP17）期间，亚洲开发银行（ADB）通过其自然解决方案金融中心（Nature Solutions Finance Hub, NSFH），在多边开发银行角（MDB Pavilion）举办“金融监管中的自然议题：央行与监管机构的全球经验”（Nature in Financial Regulation: Global Lessons for Central Banks and Supervisors）主题边会。北京绿色金融与可持续发展研究院（简称“北京绿金院”）副院长白韫雯应邀分享受ADB委托开展的“全球自然金融政策研究：央行与监管机构实践”初步发现。会议由ADB高级金融部门专家（气候变化）Klaus Prochaska主持。

会上，ADB宣布启动面向央行和金融监管机构的自然金融能力建设平台（NSFH Regional Platform）。随后，圆桌邀请中国人民银行研究局局长王信、巴西中央银行副顾问 Sarah Amorim Torres、智利中央银行高级经济学家 Gonzalo García-Trujillo、格鲁吉亚国家银行可持续金融部门资深经济学家 Elene Nikuradze，以及央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）秘书处秘书长 Yann Marin 参加讨论，围绕自然相关金融风险识别、监管工具应用和支持自然融资的政策条件，交流各国实践。

边会嘉宾合影 | ADB摄

ADB副行长 Wempi Saputra 在开幕致辞中指出，健康的生态系统支撑经济活动、民生和粮食体系。生物多样性丧失和生态系统退化的影响可能沿供应链、市场和投资活动传导，进而波及金融机构的资产负债表。他介绍，ADB自然解决方案金融中心（NSFH）致力于开发具备融资条件的项目，并力争到2030年带动至少50亿美元的公共和私人资本，用于具有自然正效益的投资。他在会上宣布启动面向央行和金融监管机构的区域自然金融能力建设平台（NSFH Regional Platform），帮助相关机构交流经验、借鉴新兴实践，并获得有针对性的技术支持。

随后，北京绿金院副院长白韫雯介绍了与ADB合作开展的“全球自然金融政策研究：央行与监管机构实践”初步发现。研究结合桌面研究与国别访谈，涵盖27个国别案例，包括8个发达经济体、11个非东盟新兴和发展中经济体及8个东盟国家，另纳入欧洲央行及欧元区的区域案例。研究从各经济体的生态与经济背景出发，分析自然变化可能如何影响企业经营并传导至金融体系，进而考察央行和金融监管机构在各自职责范围内采取了哪些措施，以及这些措施在多大程度上已用于监管和金融决策。

为比较各经济体的做法，研究围绕三类政策职能设置六个分析维度。制度基础包括机构职责与治理、分类标准与政策定义；风险识别与审慎管理包括披露、数据与风险识别，微观审慎监管，以及情景分析与宏观金融评估；政策激励与市场发展关注政策激励、金融产品和市场机制如何为自然融资创造条件。

初步研究显示，各经济体的切入点因机构职责、政策优先事项、数据可得性和市场参与者的能力而异。研究归纳出六类政策切入点：加强信息披露、提高透明度，开展系统风险与金融稳定分析，在既有气候金融框架中纳入自然议题，将自然因素纳入环境与社会风险管理，完善分类标准与可持续金融框架，以及加强基础能力建设和跨部门协调。各经济体可根据自身情况选择切入点，也可并行推进多项工作。随后，她结合四个案例，说明各经济体如何从不同切入点推进自然金融：中国依托既有绿色金融框架试用生物多样性金融目录；巴西将环境合规信息用于农村信贷审查；智利开展自然资本核算和企业层面研究；格鲁吉亚则通过可持续金融路线图、分类标准和ESG指引，逐步将自然议题纳入可持续金融框架。

她指出，不少经济体已建立初步政策框架，当前的难点在于如何将其用于监管和金融决策。例如，分散的生态数据需要与企业、资产位置和金融敞口衔接，分类标准和政策原则需要转化为行业指引、尽调问题和决策标准。跨部门协调和专业能力不足同样制约政策实施。融资方面，研究关注项目准备、收入可持续性和风险分配等障碍。对于公共生态效益显著但直接现金流有限的保护活动，可结合项目条件探索风险分担和混合融资。她强调，扩大对自然保护和修复的融资支持，应与减少现有投融资活动对自然的负面影响、支持相关行业向有利于自然的方向转型同步推进。

边会现场 | IFS摄

随后的圆桌交流中，来自中国人民银行、巴西中央银行、智利中央银行、格鲁吉亚国家银行以及央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）的五位嘉宾，围绕自然相关金融风险的识别与评估、监管工具的实际应用，以及如何为自然融资创造政策条件，分享了各自的实践和观察。

中国人民银行研究局局长王信介绍了中国依托绿色金融体系推进生物多样性金融的实践，包括目录试用、信息披露、金融产品创新和政策激励等。《生物多样性金融目录（试用稿）》涵盖四类活动：生物与自然资源可持续利用、生物多样性和生态系统保护与修复、基于自然的解决方案（NbS），以及高敏感性行业的生物多样性友好型活动，为金融机构识别符合目录要求的活动、筛选和储备项目提供参考。部分金融机构已参照自然相关财务信息披露工作组（TNFD）的建议开展披露。王信还介绍了地方试点、金融机构参与和项目融资进展，并提出加强中国试用目录与多边开发银行相关分类框架的比较和衔接，提高兼容性和互操作性，为跨境自然融资合作创造条件。

央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）秘书处秘书长 Yann Marin 介绍了 NGFS 在自然相关金融风险概念框架、监管指引、情景分析和数据方面的工作进展。他指出，随着相关分析工具逐步建立，下一步是推动这些工具在监管实践中应用。采用共同的概念和工具有助于提高各机构分析方法的一致性，开展同伴学习和能力建设则有助于缓解专业人员不足的问题。

巴西中央银行副顾问 Sarah Amorim Torres 介绍了该行如何将地方环境数据纳入信贷敞口分析。巴西央行先评估不同行业对自然的依赖和影响，再结合市级水质、土壤状况和侵蚀程度等指标修正行业层面的评估。纳入当地水质数据后，评估显示，部分用水密集型活动集中在水质较差的地区，说明结合当地环境条件有助于细化行业层面的分析。她指出，巴西央行的监管框架以维护金融稳定为目标，通过帮助金融机构更准确地识别和定价风险，间接影响融资决策。

格鲁吉亚国家银行可持续金融部门资深经济学家 Elene Nikuradze 介绍了该行将自然议题纳入可持续金融框架的做法。该行已将生物多样性相关活动纳入绿色分类标准，在修订后的 ESG 披露表中增设自然相关问题，并在风险管理指引中说明对商业银行评估自然相关金融风险的预期。在前期行业层面评估的基础上，该行还与经济合作与发展组织（OECD）合作，探索结合当地生态条件开展情景分析，重点关注水资源相关风险和生态系统调节服务。

智利中央银行高级经济学家 Gonzalo García-Trujillo 指出，NGFS 实践汇编（Nature-related risks: a Compendium of Implementation Practices to guide Action by Central Banks and Supervisors）收录的案例较多关注自然变化带来的物理影响，对转型影响的分析仍有待深化。他介绍，智利央行将干旱、野火等事件的地理信息与企业数据和信贷登记数据相结合，分析这些事件对企业经营的影响，并识别金融体系的相关风险敞口。该行还通过情景模拟评估森林保护、恢复和野火防控政策，分析生态系统服务的改善如何惠及实体经济。

在现场问答环节，与会者问及央行如何在投资组合和财务回报之外考量生物多样性价值。Gonzalo García-Trujillo以智利央行的森林政策研究为例，介绍了如何将授粉、防止土壤侵蚀等生态系统服务纳入模型，分析这些服务的改善如何影响农业产出和更广泛的经济活动。

Klaus Prochaska在总结时指出，将自然因素纳入金融政策和实践不存在单一适用路径，讨论的重点正从“为什么关注自然”转向“如何采取行动”。他强调持续合作与同伴学习的重要性，并欢迎各方通过ADB NSFH Regional Platform继续交流。

北京绿金院很高兴参与ADB委托开展的全球自然金融政策研究，并支持本次边会筹备。依托对中国生态文明建设和自然金融实践的持续研究与理解，北京绿金院通过全球比较研究与国别交流分享中国经验，学习借鉴其他经济体的有益做法。未来，北京绿金院期待与ADB及其他国内外合作伙伴深化双边和多边交流，为各经济体探索符合自身国情的自然金融发展路径提供研究与实践支持。